「企業価値を高めたいが、具体的に何から始めれば良いかわからない」「評価方法が複雑で理解できない」など、企業価値向上に関する悩みを抱えていないでしょうか。
本記事では、企業価値の基本概念から具体的な評価方法、実践的な向上施策まで詳しく解説します。企業価値の本質を理解し、適切な施策を実行することで、持続的な成長と競争力強化を実現できます。
企業価値向上には、業務効率化とデジタル変革が不可欠です。当社「AiPHA（アイファ）」では、AI・システム開発の技術力を活かして、企業価値向上を支える具体的なソリューションを開発・提供しています。
例えば「営業レポート作成を自動化」「複雑な在庫管理をシステム化」「データ入力業務をAI化」など、明確に効率化できる業務から着手し、段階的に価値向上を実現いたします。
AiPHA代表 佐伯企業価値向上の具体的な進め方でお悩みではありませんか？
AI・システム開発による業務効率化・価値向上をサポートいたします。
企業価値向上とは？基本概念と重要性
企業価値とは、企業が将来にわたって創出するお金の流れ（キャッシュフロー）の現在価値を指しています。単純な資産の時価総額や売上高とは異なり、企業の総合的な競争力と、持続可能性を表現する数値として用いられる概念です。
企業価値が向上すると、M&Aや資金調達、採用活動など、あらゆる場面で企業にとって有利に働きます。
たとえば企業価値が高い企業は、買収・売却時に好条件で交渉できたり、銀行や投資家からの資金調達がしやすくなったり、経営の選択肢を広げてくれます。
企業価値・時価総額・事業価値の違い
企業の価値を考えるときによく出てくるのが「時価総額」や「事業価値」です。企業価値と名前が似ていて混同しやすいですが、それぞれ意味が異なります。
● 時価総額：株式市場で「その会社がいくらで評価されているか」を示すものです。株価×発行済株式数で計算され、投資家の期待や市場の雰囲気で毎日変動します。イメージとしては「世間がその会社をいくらと思っているか」という値です。
● 事業価値：今実践しているビジネスで「どれくらいのお金を稼ぎ続けられるか」を見積もった価値のことです。株価のように一時的な人気に左右されにくく、「会社の実力」そのものを表す指標です。
企業価値は「事業価値＋非事業用資産（現金・有価証券など）」で構成され、会社を総合的に評価した値です。一方、時価総額は株主が所有する部分の市場評価であり、事業価値は本業の稼ぐ力を示しています。
この3つの概念を理解することで、より正確な企業分析が可能になります。
企業価値を算出する3つの評価方法
企業価値を客観的かつ正確に評価するためには、体系的な評価手法を用いることが不可欠です。
主に以下3つのアプローチが確立されており、評価の目的や企業の特性によって使い分けられます。
以下、詳しく解説します。
インカムアプローチ
インカムアプローチは、企業が将来どれくらいお金を稼げるか（利益やキャッシュフロー）をもとに価値を計算する方法です。代表的なのが「DCF法」と呼ばれる手法です。
DCF法では、まず企業の将来5～10年分の利益を、過去の実績や事業計画から予測します。その上で「将来のお金は現在のお金より価値が低い」という考え方に基づき、予測した金額を「今の価値」に割り引いて合計します。
インカムアプローチの特徴は、企業ごとの成長性や独自の強みを評価に反映できる点です。新しい技術を持つ企業や成長段階にある企業の評価に向いています。
ただし、将来の利益予測の精度によって「評価が大きく変わるリスク」もあります。
マーケットアプローチ
マーケットアプローチは、似た企業の株価や過去の取引事例を基準にして企業価値を算定する方法です。「市場で形成される価格は企業の適正な価値を反映している」という考え方に基づいています。
マーケットアプローチの代表的な手法は「類似企業比較法」と「類似取引比較法」です。
類似企業比較法では、PER（株価収益率）、PBR（株価純資産倍率）、EV/EBITDA倍率などの指標を使って評価します。類似取引比較法では、過去に行われたM&A取引の価格を参考にします。
マーケットアプローチの方法の強みは、実際の市場価格に基づくため客観性が高く、投資家や経営者にも理解されやすい点です。ただし、「条件が近い企業や取引事例を見つけるのは難しい」という課題もあります。
EV/EBITDA倍率
企業の価値が、本業で稼ぐ力の何倍に相当するか
コストアプローチ
コストアプローチは、企業が持つ資産を基準にして企業価値を算定する方法です。わかりやすくいうと「その企業をもう一度つくるなら、いくらかかるか」という考え方に基づいています。
代表的な手法が「時価純資産法」です。時価純資産法は、貸借対照表に載っている資産や負債を現在の市場価格に置き換えて計算します。
たとえば、土地や建物は現在の不動産価格で、有価証券は市場価格で評価します。
コストアプローチの強みは、客観的で検証可能な資産価値を基準に算定されるため、評価の透明性が高い点です。不動産会社や投資会社のように、有形資産が価値の大部分を占める企業の評価で有効です。
一方で、将来の収益力や成長性を直接反映できないという課題もあります。
企業価値向上がもたらす3つのメリット
企業価値の向上は、単に株価を上昇させるだけでなく、企業経営のさまざまな側面においてメリットをもたらします。
ここでは、企業価値向上がもたらす以下3つのメリットについて解説します。
資金調達しやすくなる
企業価値が向上すると、資金調達の選択肢が広がり、条件も有利になります。株式市場においては、企業価値の高い企業は株価が安定しやすく、新しい株を発行して資金を集めても、既存株主の持ち分が大きく減るリスクを抑えられます。
結果的に、投資家は高い評価を与える傾向が強まり、少ない株式発行で必要な資金を確保できるのです。
債券市場では、企業価値が高い企業は「信用度が高い」と評価されます。その結果、投資家からお金を借りるときの利息（＝金利）が低く抑えられるのです。
銀行からの融資でも同じで、将来しっかり利益を出せると見込まれる企業は「安心して貸せる相手」と判断され、大きな金額を借りやすくなったり、金利を下げてもらえたりします。
さまざまなリスクを軽減できる
企業価値が高まると、資金力や信用力が強化されるため、経営に伴うリスクを回避しやすくなります。十分な資金を持ち、安定的に利益を生み出せる体制を築くことで、景気悪化や金融不安といった財務リスクに対応できるのです。
さらに、独自の技術やブランド力、優秀な人材を備えていれば、競合他社との差別化が進み、事業リスクを下げられます。新しい企業が市場に参入してきても、強い競争優位性がある企業は影響を受けにくいです。
加えて、取引先や顧客からの信頼が高まることで、長期的な契約や安定した取引関係を築きやすくなり、信用リスクを抑える効果も期待できます。
会社売却やM&A交渉で有利に働く
企業価値が向上すると、買い手候補からの注目が集まりやすくなり、複数の候補が競合することで、買収価格が上昇しやすいです。結果的に交渉を有利に進められます。
また、買収監査（デューデリジェンス）の過程では、財務の透明性や事業の持続可能性、リスク管理体制の整備が評価対象となります。買収監査での評価が高まると、買収価格の減額要求や不利な取引条件を回避しやすいのです。
さらに、戦略的な買収を目的とする企業から、プレミアム価格での提案を受けられる可能性も高まります。
デューデリジェンス
M&Aにおいて、買収対象企業の財務・法務・事業内容などを詳細に調査すること
企業価値を向上させる具体的な施策5選
ここでは実際に、企業価値を向上させるための「具体的な5つの施策」について解説します。
【収益性を高める】売上拡大とコスト管理
収益性の向上は、企業価値を高めるための直接的かつ効果的な手段です。売上拡大の取り組みとしては、既存市場におけるシェア拡大と新しい市場の開拓が挙げられます。
たとえば、顧客満足度を向上させる施策や、製品・サービスの差別化に加え、デジタルマーケティングを活用した効率的な顧客獲得が有効です。
コスト管理においては、単なるコスト削減ではなく、付加価値を維持しながら効率性を高める姿勢が求められます。業務プロセスの自動化やデジタル化による効率改善、AIの導入により、人的コストを抑制しつつ品質と生産性を向上させましょう。
とくに業務効率化においては、DXの推進が不可欠です。当社「AiPHA（アイファ）」では、AIを活用した業務自動化やデータ分析基盤の構築により、長期的なコスト削減と生産性向上を実現できます。お気軽にご相談ください。
AiPHA代表 佐伯収益性向上には業務効率化とコスト管理が重要ですね。
既存業務フローに合わせたシステム開発で、費用対効果の高い効率化を実現いたします。
【財務を安定させる】負債削減と自己資本強化
財務体質の強化は、企業価値向上の基盤となる重要な要素です。負債削減においては、高金利の負債を優先的に返済し、借り換えによって金利負担を軽減しましょう。
自己資本強化では、内部留保の積み上げと資本効率の向上を両立させます。具体的には、利益剰余金を蓄積することで自己資本を厚くし、ROEの改善によって株主価値の拡大を目指します。
加えて、配当政策の見直しにより、成長投資と株主還元のバランスを整える取り組みも欠かせません。
ROE
自己資本利益率。当期純利益を自己資本で割った値
【投資効率を向上させる】資産の有効活用
資産効率の改善は、限られた経営資源から最大の価値を生み出すために欠かせない施策です。有形資産の効率化では、遊休不動産（使われていない土地や建物）を売却して収益化し、老朽化した設備を更新して生産性を高めましょう。
また、在庫回転率を改善することで、運転資本の削減も実現可能です。
運転資本の最適化では、売掛金の回収期間を短縮し、在庫水準を適正化。買掛金の支払条件を見直すことなどで資金繰りの改善を図りましょう。
さらに、投資効率の強化では、NPVやIRRなどの指標で投資の採算性を確認しつつ、企業の成長戦略との整合性も考慮した投資判断が求められます。
NPV
正味現在価値。投資により得られる将来キャッシュフローの現在価値から投資額を差し引いた値
IRR
内部収益率。投資により得られる収益率
【組織力を強化する】従業員とのエンゲージメント強化
人的資本の価値向上は、持続的な企業価値向上を支える基盤です。人材の採用・定着に向けての対策としては、競争力のある報酬体系設定や、ワークライフバランスを改善する取り組みが効果的です。
継続的な取り組みの結果、優秀な人材に長く働いてもらえる環境が整います。
従業員とのエンゲージメント向上施策は、定期的な満足度調査の実施やフィードバック制度の充実、キャリアパスの明確化が役立ちます。
これらの施策によって従業員のモチベーションが高まり、組織全体の生産性向上が実現し、企業価値が向上するのです。
【無形資産を活用する】知的財産や人的資本の活用
現代の企業価値においては、無形資産の重要性が一段と高まっています。知的財産権の分野では、特許や商標、著作権を積極的に取得し、競合の参入を防ぎつつライセンス収入を確保する取り組みが有効です。
ブランド価値を高めるためには、一貫したブランドメッセージの発信や顧客体験の改善、社会的責任の遂行が求められます。強固なブランド価値を構築できれば、顧客ロイヤルティ（顧客の信頼や愛着）の向上や新規顧客の獲得にもつながります。
また、企業価値向上には人的資本の強化も欠かせません。従業員のスキル開発やキャリア支援を通じて成長機会を提供すれば、組織全体の知識や能力が高まり、持続的な競争優位性を実現できます。
当社「AiPHA（アイファ）」は、AIを使ったデータ分析から知識共有の仕組み作り、AI活用に関する研修も実施しています。社員のスキルアップを通じて、他社に負けない強みを作るお手伝いをしますので、お気軽にご相談ください。
AiPHA代表 佐伯AIを使いこなすことで業務効率化が実現できます。
弊社のAI研修では、実践的なワークショップで実際に業務で使えるスキルを習得できます。
企業価値向上を実現して持続的な成長を目指そう
本記事では、企業価値向上の基本概念と評価手法、そして具体的な施策について解説しました。
企業価値の向上は、適切な知識と戦略的な取り組みを行えば実現可能です。収益性の改善や財務体質の強化、資産効率化といった施策をバランス良く推進することで、企業価値を向上させられます。
ただし、成果を得るためには短期的な対応ではなく、長期的な視点と戦略的な実行が欠かせません。
当社「AiPHA（アイファ）」では、業務効率化やデータ活用システムの開発を通じて、企業価値向上を実現するお手伝いをしています。要件定義から開発・運用まで一貫してサポートいたしますので、お気軽にご相談ください。
AiPHA代表 佐伯企業価値向上の方法は多岐にわたりますが、システム開発やAIの活用については弊社AiPHAにお任せください。
